admin / 25.06.2019

Рентабельность всего капитала формула

Еще найдено про рентабельность совокупных активов

  1. О нормативных значениях коэффициентов при формировании рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия
    Ra Эффективность использования совокупных активов Пч Бa Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли Rk Эффективность использования собственного капитала
  2. Оценка финансовой результативности сделок слияний и поглощений
    ТНК-ВР Холдинг используются эффективнее чем в среднем у компаний отрасли причем рентабельность совокупных активов ОАО ТНК-ВР Холдинг в 4 раза больше отраслевого значения и в 3
  3. Влияние МСФО на результаты анализа финансового положения ПАО «Ростелеком»
    В следующей группе — различные данные о рентабельности 26 рентабельность совокупных активов внеоборотного капитала оборотного капитала собственного капитала продаж При исследовании применены обычные способы
  4. Прогнозирование банкротства предприятий в транспортной отрасли
    Можно отметить что в итоговую модель вошли показатели коэффициента абсолютной ликвидности период погашения дебиторской задолженности операционный цикл отношение оборотных активов к совокупным активам рентабельность затрат показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам и коэффициент
  5. Методика анализа консолидирования денежного отчета о движении денежных средств
    Денежная рентабельность совокупных активов % 7,87 15,15 Чистая денежная рентабельность инвестированного капитала брутто % 4,86 9,57
  6. Комплексный анализ финансового состояния образовательной организации
    Таблица 15 Рентабельность деятельности образовательной организации в 2012, 2013 гг № п п Показатель 2012 2013 Абсолютное … Среднегодовая величина совокупных активов по остаточной стоимости 932 018,7 1 049 672,9 117 654,2 112,6 2 Среднегодовая
  7. Направления анализа финансового состояния организации применительно к целям управления и потребностям пользователей
    Чистая прибыль Совокупные активы 13 10 Рентабельность собственного капитала Чистая прибыль Собственный капитал 31 24 Рентабельность внеоборотного
  8. Такой разный гудвилл: апробация различных методов оценки гудвила компании и интерпретация полученных результатов
    RCA — рентабельность совокупных активов ТА — стоимость совокупных активов w — доля собственных средств в структуре
  9. Модели прогнозирования банкротства предприятий строительной отрасли и отрасли сельского хозяйства
    Во-вторых стоит отметить что рентабельность активов показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам обеспеченность собственными оборотными средствами рентабельность затрат ликвидность при мобилизации средств являются универсальными при
  10. Оценка структуры финансовых источников средств
    Среднегодовая балансовая величина всех активов тыс руб 2135268 2259015.5 123747.5 3 Рентабельность совокупных активов % -4.788 34.878 39.666 4. Расход по налогу на прибыль тыс руб
  11. Анализ финансового состояния в динамике
    Отклонение 2014 от 2010 Рентабельность совокупных активов 0.002 0.009 0.071 -0.057 0.336 0.334 Эффективность внеоборотного капитала 0.012 0.04 0.306
  12. Анализ финансовых активов по данным консолидированной отчетности
    По данным отчета о движении денежных средств анализируется интенсивность операций с финансовыми активами По данным отчета о совокупном доходе и примечаний к консолидированной отчетности производится оценка эффективности
  13. Обоснование финансовых решений в управлении структурой капитала малых организаций
    В верху схемы находится показатель рентабельности совокупных активов ROA в основе два факторных коэффициента — рентабельность продаж ROS и ресурсоотдача
  14. Финансовые коэффициенты
    Рентабельность совокупных активов Рентабельность чистых активов Рентабельность заемного капитала Рентабельность оборотного капитала Валовая рентабельность Pентабельность вложенного
  15. Оценка финансового положения предприятия и определение оптимальной модели вероятности банкротства предприятия
    Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам К8 % — Динамика изменения рентабельности активов К9 % — — —
  16. Анализ финансового состояния физического лица
    Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам • Рентабельность активов • Норма чистой прибыли Учитывая то что Должник является физическим
  17. Исследование влияния внутренних факторов на структуру капитала на разных стадиях жизненного цикла российских компаний
    С учетом российской специфики кредитования малого и среднего бизнеса зачастую компаниям сложно получить кредит под ставку ниже генерируемой рентабельности чтобы в дальнейшем успешно развиваться и расти Другой исследователь этой области корпоративных финансов Н … Кроме того ученый отмечает что для кредитора риски снижаются когда компания в качестве залога предпочитает материальные активы нематериальным так как первые имеют большую ликвидационную стоимость в случае банкротства Гипотеза 2 На … Великобритании находящихся на стадии зрелости в период 2001-2011 гг и пришли к выводам о том что прибыль и доходность совокупного капитала оказывает значительное влияние на выбор структуры капитала Также исследователи отмечали что независимость от
  18. Эмпирическое исследование факторов структуры капитала: анализ компаний приволжского федерального округа
    Капитал и резервы к совокупным активам за 2010 г ROS — рентабельность продаж по прибыли от продаж Kvar sates
  19. Ключевые аспекты управления прибылью организации
    Можно выделить следующие группы показателей рентабельности рентабельность активов с детализацией на внеоборотные оборотные и чистые активы рентабельность капитала совокупного собственного заемного рентабельность продаж рентабельность расходов При расчете показателей рентабельности ОАО
  20. Политика управления оборотным капиталом в холдинге
    Коэффициент рентабельности активов или совокупного капитала англ ге-| turn on assets ROA это отношение чистой прибыли

>Оценка совокупного капитала

Методика средневзвешенной оценки совокупного капитала

Организации привлекают капитал в различных формах для финансирования всевозможных инвестиционных проектов и потребностей (например, развития инфраструктуры производства, пополнения производственных запасов). Вне зависимости от количества инвестиционных проектов и источников их финансирования структуру источников финансирования проектов необходимо поддерживать в неизменном состоянии. С этой целью при расчете прогнозных показателей инвестиционных проектов используются не отдельные оценки составляющих капитала, а средневзвешенная оценка совокупного капитала с заданной структурой.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

При этом стоимость каждого источника финансирования представляет собой полную доходность определенных финансовых инструментов, стоимость совокупного капитала определяется как средняя арифметическая взвешенная, характеризующая среднюю доходность совокупного капитала.

Формула средневзвешенной оценки совокупного капитала имеет следующий вид:

$WACC = Сск · Уск + Са · Уа + Сзк · Узк$, где:

  • $WACC$ – средневзвешенная оценка совокупного капитала, %;
  • $Сск$ – стоимость собственного капитала, %;
  • $Уск$ – удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала, доли единицы;
  • $Са$ – стоимость эмиссии акций, %;
  • $Уа$ – удельный вес акций, доли единицы;
  • $Сзк$ – стоимость заемного капитала, %;
  • $Узк$ – удельный вес заемного капитала в общей сумме капитала, доли единицы.

Порядок расчета средневзвешенной оценки совокупного капитала проиллюстрирован конкретным примером.

Пример 1

Допустим, для финансирования нужд организации привлекаются следующие источники капитала:

  • собственный капитал в размере $100$ тыс. рублей;
  • акции на сумму $50$ тыс. рублей;
  • заемный капитал в размере $200$ тыс. рублей.

Стоимость отдельных видов капитала составляет:

  • собственного капитала – $20$%;
  • акций – $12$%;
  • заемного капитала – $21$%.

Расчет выполняется следующим образом:

Определяется общая сумма капитала:

$К = 100 + 50 + 200 = 350$ тыс.рублей.

Определяется удельный вес отдельных видов капитала:

собственного капитала: $Уск = 100 / 350 = 0,29;$

акций: $Уа = 50 / 350 = 0,14;$

заемного капитала: $Узк = 200 /350 = 0,57.$

Выполняется расчет средневзвешенной оценки совокупного капитала:

$WACC = 20 · 0,29 + 12 · 0,14 + 21 · 0,57 = 19,45$%

Недостатки средневзвешенной оценки совокупного капитала

Замечание 2

Модель средневзвешенной оценки совокупного капитала является достаточно простой и понятной, однако на практике ее применение сталкивается с рядом проблем, требующих проведения дополнительных расчетов.

К числу основных проблем применения средневзвешенной оценки совокупного капитала можно отнести следующие.

Неоднородная структура собственного капитала. Фактический собственный капитал можно представить как двухкомпонентную совокупность капитала, сформированного в первую очередь за счет продажи акций организации и во вторую очередь за счет нераспределенной прибыли. Как следствие, стоимость собственного капитала складывается из двух составляющих: стоимости акционерного капитала и стоимости нераспределенной прибыли, которые естественно не равны друг другу. В результате необходимо осуществлять расчет WACC отдельно для собственного капитала, состоящего из нераспределенной прибыли, и собственного акционерного капитала. В силу того, что нераспределенная прибыль представляет собой более дешевый источник финансирования, расчет WACC выполняется сначала для собственного капитала, состоящего из нераспределенной прибыли, а затем для собственного акционерного капитала;

Увеличение стоимости отдельных видов источников финансирования в связи с ростом их абсолютной величины. Капитала как фактор производства представляет собой ограниченный вид ресурса, что обусловливает рост его стоимости при увеличении потребности в нем. Такая тенденция применима к любому виду источников финансирования, собственному или заемному капиталу, привилегированным акциям и прочему. Таким образом, средневзвешенная оценка совокупного капитала растет не только в результате замены использования нераспределенной прибыли эмиссией обыкновенных акций, но и за счет удорожания других отдельных составляющих капитала, обусловленного увеличением потребности в данном виде капитала;

Проблема определения веса отдельных составляющих источников капитала. Оценка структуры капитала может осуществляться одним из трех основных методов:

  • первоначальным, используемым в том случае, когда организация намеривается поддерживать существующую структуру капитала;
  • целевым, применяемым тогда, когда организация намерена достичь определенной (целевой) структуры капитала;
  • маржинальным, используемым в том случае, когда организация намерена направить все средства на финансирование определенного проекта;

Разнообразие подходов к порядку определения фактической величины капитала. При осуществлении оценки капитала дискуссионным вопросом является применение в качестве основы балансовой или рыночной оценки. Теоретически более обоснованным является применение рыночной оценки, поскольку именно она демонстрирует реальную стоимость, однако существуют мнение и в поддержку балансовой стоимости;

Обязательность учета стоимости амортизации. Амортизационные отчисления представляют собой наиважнейший источник капитала, что очевидным образом свидетельствует о наличии и у него определенной стоимости. Стоимость амортизационных отчислений определяются как средние издержки на капитал, то есть WACC, но только в том случае, если собственный капитал представлен только нераспределенной прибылью.

FILED UNDER : Бухгалтерия

Submit a Comment

Must be required * marked fields.

:*
:*