admin / 08.06.2019

Показатель рентабельности

Содержание

Рентабельность — это оценка эффективности бизнеса

Прибыль – это главный показатель хозяйственной деятельности предприятия. При ее расчете из совокупного дохода компании и вычитаются затраты на ведение бизнеса.

Однако по рассчитанной величине невозможно судить об успешности работы фирмы. Прибыль в 10 млн рублей будет хорошим значением для небольшого предприятия или индивидуального предпринимателя, но ничтожным финансовым результатом для крупной корпорации.

Выручка, прибыль, затраты – это абсолютные величины, которые используются для измерения результатов. Их можно применять для сравнения финансовых итогов, когда базовые условия идентичны или мало изменились.

Например, при анализе хозяйственной деятельности одной фирмы можно сравнить выручку за 1-й и 2-й кварталы отчетного периода и сделать вывод о том, увеличился ли торговый оборот.

Однако для глубокого исследования деятельности компании таких показателей недостаточно. Чтобы сравнить фирму с конкурентами, выявить причины падения или роста прибыли, найти точку окупаемости, абсолютные величины нужно скорректировать.

Например, для сравнения эффективности работы двух фирм нужно учесть их размеры. Для этого выручку, прибыль или иные абсолютные показатели делят на стоимость активов предприятия. Полученный коэффициент покажет размер выручки (прибыли и т. д.), приходящийся на 1 рубль имущества. Рассчитанные величины называют относительными.

Относительные показатели получают путем соотношения двух абсолютных величин. Обычно их считают в процентах.

Что же такое рентабельность

Рентабельность – это оценка эффективности использования ресурсов – денег, персонала, основных средств, материальных активов, имеющихся в распоряжении фирмы.

На всякий случай уточню понятие эффективность — это достижение максимального результата с минимальными усилиями (моральными, материальными, временными и физическими затратами).

Рентабельность — это показатель эффективности, но выраженный в деньгах

Для расчета рентабельности основным абсолютным показателем, включаемым в формулу, является прибыль от хозяйственной деятельности. Финансовый результат делят на выручку (объем продаж), стоимость использованных ресурсов, размер активов компании, вложенные инвестиции и другие величины.

То есть простыми словами – это частное от деления прибыли на другой абсолютный показатель состояния бизнеса (объем продаж). Она показывает долю прибыли в этой величине.

Чем выше рентабельность – тем успешнее бизнес. Общепринятых нормативов не существует. Можно сравнить полученное значение со среднеотраслевыми индикаторами, показателями конкурентов или других компаний.

Если по результатам отчетного периода получен убыток, значение будет отрицательным. В этом случае говорят о нерентабельности бизнеса.

Нерентабельное производство – это убыточное направление деятельности.

Данные для расчета рентабельности активов и капитала

Бухгалтерская отчетность – это основной источник информации о финансовом положении предприятия для внешней среды.

Она представляет собой стандартизированные формы в виде таблиц, в которых отражаются данные об имуществе компании на отчетную дату, результатах ее деятельности за конкретный период, изменении финансового состояния.

В бухгалтерской отчетности, кроме отчетов за первый год, приводятся данные за два отчетных периода – текущий и предыдущий. Таким образом, по представленным сведениям можно проанализировать, как изменились показатели рентабельности во времени.

Финансовые отчеты российских компаний можно найти в базе Росстата или в различных сервисах проверки контрагентов. Крупные корпорации размещают бухгалтерскую отчетность на своих официальных сайтах.

Для расчета рентабельности используются две главные формы бухгалтерской отчетности:

  1. Баланс предприятия;
  2. Отчет о финансовых результатах.

В дальнейших формулах будут приведены показатели из указанных форм.

Для оценки способности капитала получать прибыль, экономисты разработали ряд показателей рентабельности, используемых в финансовом анализе.

Рассчитаем основные коэффициенты на примере Газпрома. В таблицах приведены сводные показатели деятельности фирмы по отчетности за 2017 год (данные с официального сайта).

Баланс (в млн руб.)

Актив На 31.12.2017 На 31.12.2016
I. Внеоборотные активы 11 085 135 10 802 580
II. Оборотные активы 3 300 034 3 050 365
Баланс 14 385 169 13 852 945
Пассив На 31.12.2017 На 31.12.2016
Капитал и резервы 10 324 208 10 414 000
Долгосрочные обязательства 2 034 534 1 930 267
Краткосрочные обязательства 2 026 426 1 508 678
14 385 169 13 852 945

Отчет о финансовых результатах в млн руб.

За 2017 год За 2016 год
Выручка 4 313 032 3 934 488
Себестоимость продаж (2 546 879) (2 230 263)
Валовая прибыль (убыток) 1 766 153 1 704 226
Прибыль (убыток) от продаж 375 512 332 674
Прибыль (убыток) до налогообложения 198 396 631 428
Чистая прибыль 100 298 411 425

Рентабельность

Иногда нужно оценить экономическую эффективность. Вид данной оценки называется рентабельностью.

Рентабельность необходима каждому предприятию, так как именно она помогает удостовериться в том, что все ресурсы используются по максимуму и закупка новой продукции не несет убытки для организации, а помогает усиливать его экономику и увеличивать производство.

Теоретические основы понятия рентабельности организации

Если рассматривать рентабельность в общем смысле, то можно сказать о ней лишь то, что данное и измерение позволяет устанавливать прибыль предприятия и его убытки.

То есть в зависимости от коэффициента рентабельности можно определить, насколько хорошо работает организация. Например, рентабельное производство не несет убытков. Нерентабельное же наоборот – не приносит прибыли.

Так что если вы собираетесь открывать свою фирму или же уже имеете свой бизнес, озаботьтесь вопросом рентабельности, так как учет данного нюанса поможет существенно сократить убытки и сделать ваше дело более прибыльным.

Показатели рентабельности

Рентабельность бывает разной. Она может оценивать не только все предприятие, но и отдельные его аспекты, такие как персонал, его средства, продукцию и т. д.

Так что нерентабельное производство в одной сфере может компенсироваться рентабельностью с другой стороны и в итоге приходить к равновесию.

Коэффициент общей рентабельности

Для начала, если вас заинтересовала рентабельность вашего производства, лучше всего отследить его обую рентабельность, так как это сразу позволит определить, насколько прибыльной является данная организация.

Общая рентабельность – самый распространенный коэффициент и его значением интересуется каждый владелец собственного предприятия.

Вычислить такой коэффициент довольно просто, нужно лишь поделить всю прибыль или же убыток без налогообложений (ПР) на выручку (В), умноженную на 100%.

К = ПР/В * 100%

Рентабельность реализованной продукции

После общей рентабельности переходя к рентабельности проданной продукции. Это помогает более точно определить будущее направление организации.

Такую рентабельность можно вычислить поделив прибыль или убыток от продаж (А) на выручку (В) умноженную на 100%.

K = А/B * 100%

Этот показатель необязательно рассчитывать в целом, можно посчитать и для каждой реализуемой продукции, чтобы получить более точный коэффициент.

Рентабельность основных средств

Для того чтобы определить насколько нужны вложения в ту или иную сферу для продвижения вашей организации достаточно вычислить рентабельность всех средств, вливаемых в них.

Для этого достаточно поделить прибыли или убыток (А) на капитал (Коп), умноженный на 100%. Также есть вторая разновидность формулы, она уже выглядит как деленая валовая прибыль на капитал, умноженный на 100%.

K = А/Коп * 100%

Формула выбирается не рандомно, а в зависимости от цели вычисления и анализа рентабельности. Также существуют и другие разновидности подсчета рентабельности активов, которые могут осуществить бухгалтеры предприятия.

Рентабельность персонала

Оценивать экономическую устойчивость организации, можно и обратив внимание на персонал. Рентабельность персонала позволит оценить, насколько хорошо используются трудовые вложения компании и нужно ли в них что-то изменять.

Посчитать данную рентабельность можно по специальной формуле, поделив общую прибыль фирмы (Общ) на среднюю численность всего задействованного персонала (Кол).

K = Общ/Кол

Такая рентабельность позволит определить не только экономическое состояние организации, но и возможность вливания дополнительных активов на ее развитие, что может быть весьма полезно.

Коэффициент базовой прибыльности активов

Активы предприятия всегда нужны, однако, следует заметить, что вливание средств в них стоит регулировать правильно, следовательно стоит подсчитывать рентабельность активов вместе с общей рентабельностью предприятия.

Данный коэффициент можно вычислить по формуле, выражающей отношение прибыли (ПР) к величине всех вместе взятых активов организации (Акт).

K = ПР/Акт

Рентабельность активов (ROA)

Рентабельность базовой прибыльности активов отличается от рентабельности обычных активов, так что для того, чтобы более точно оценивать экономическую устойчивость своего предприятия, стоит обратить внимание и на этот коэффициент, который можно вычислить поделив чистую прибыль на среднюю сумму активов помноженных на 100%.

Рентабельность собственного капитала (ROE)

Данная рентабельность вычисляется при отношении чистой прибыли (ЧПР) к собственному капиталу (СК), помноженному на 100%.

ROA = ЧПР/СК

Рентабельность инвестированного, перманентного капитала (ROIC)

Этот коэффициент вычисляется по простой формуле, как и все остальные коэффициенты, относящиеся к рентабельности, достаточно вычислить отношение операционной прибыли (с вычетом налогов) (ОПП) к среднему капиталу за весь год (СРК).

ROIC = ОПП/СРК

Рентабельность задействованного капитала (собственный капитал + долгосрочные займы) (ROCE)

Данную рентабельность так же называют прибылью на инвестированный капитал, посчитать которую можно вычислив отношение прибыли (без учета процентов и налогов) (ПР) к задействованному капиталу (КОП).

ROCE = ПР/КОП

Рентабельность суммарных активов (ROTA)

Рентабельность суммарных активов позволяет учесть, насколько экономически выгодны все активы.

Вычисляется такая рентабельность по формуле, характеризующей отношение прибыли (с вычетом налогов и процентов) (ПР) к активам предприятия (АП).

ROTA = ПР/АП

Рентабельность активов бизнеса (ROBA)

Это коэффициент рентабельности вычисляется отношением операционной прибыли (ОП) к сумме основных средств (СУМ) и требований к оборотному капиталу (ОБК).

ROBA = ОП/(СУМ+ОБК)

Рентабельность чистых активов (RONA)

Формула, характеризующая рентабельность чистых активов выражается как отношение чистой прибыли отчетного периода (ЧП) к сумме основных средств (ОС) и чистого оборотного капитала (ЧОК).

RONA = ЧП/(ОС+ЧОК)

Рентабельность производства

Для того чтобы вычислить рентабельность производства, достаточно поделить балансовую прибыль (БП) на сумму среднегодовой стоимости основных фондов (СФ) с величиной оборотных средств (ОС).

К = БП/(СФ+ОС)

Рентабельность наценки

Данная формула выглядит как отношение разности продажной цены компании (ПЦ) и себестоимости продукции (СП) к себестоимости продукции (СП).

КН = (ПЦ-СП)/СП

Рентабельность подрядных услуг

Вычисляется данное значение с помощью отношения между разницей затрат предоставленных подрядчиком работ (ПЗ) и затрат в случае их отсутствия (ОЗ) к случаю выполнения предложенных услуг (У).

К = (ПЗ — ОЗ)/У

Анализ рентабельности на примере

Если вы не уверены в том, сможете ли самостоятельно рассчитать рентабельность своего предприятия, всегда можно использовать для этого профессионала.

Он сможет рассказать вам общую концепцию рентабельности и нерентабельности организации, а также достоверно показать это на примере, чтобы в следующий раз вы смогли выполнить данную операцию самостоятельно.

Однако следует заметить, что данную операцию должен быть в состоянии проделывать каждый бухгалтер.

И если вы понимаете, что ваш работник не разбирается в данной сфере и не может предоставить вам значения рентабельности вашего предприятия, скорее всего, вам нужно искать более квалифицированного специалиста, который сможет выполнить данную задачу самостоятельно.

Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность предприятия комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.

В общем смысле рентабельность продукции подразумевает, что производство и реализация данного продукта приносит предприятию прибыль. Нерентабельное производство — это производство, не приносящее прибыли. Отрицательная рентабельность — это убыточная деятельность. Уровень рентабельности определяется с помощью относительных показателей — коэффициентов. Показатели рентабельности можно условно разделить на две группы (два вида): рентабельность продаж и рентабельность активов.

Рентабельность продаж

Рентабельность продаж — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период. Формула рентабельности:

Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний.

Помимо приведенного выше расчета (рентабельность продаж по валовой прибыли; англ.: Gross Margin, Sales margin, Operating Margin), существуют и другие вариации расчета показателя рентабельности продаж, но для расчета всех их используются только данные о прибылях (убытках) организации (т.е. данные формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», не затрагивая данных Баланса). Например:

  • рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).
  • рентабельность продаж по чистой прибыли (чистая прибыль на рубль выручки от продаж (англ.: Profit Margin, Net Profit Margin).
  • прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг).

Рентабельность активов

В отличие от показателей рентабельности продаж, рентабельность активов считается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия. Т.е. показатель из формы №2 «Отчет о финансовых результатах» делится на среднее значение показателя из формы №1 «Бухгалтерский баланс». Рентабельность активов, как и рентабельность собственного капитала, можно рассматривать в качестве одного из показателей рентабельности инвестиций.

Рентабельность активов (англ. return on assets, ROA) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле:

Ra = P / A

где:
Ra — рентабельность активов;
P — прибыль за период;
A — средняя величина активов за период.

Кроме того, распространение получили следующие показатели эффективности использования отдельных видов активов (капитала):

Рентабельность собственного капитала (ROE)

Отношение чистой прибыли (в годовом выражении) к средней величине собственного капитала.

Рентабельность инвестированного капитала (ROCE)

Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) (в годовом выражении) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.

Рентабельность производственных фондов

Отношение прибыли от продаж (в годовом выражении) к средней стоимости основных средств и материально-производственных фондов

Рентабельность собственного капитала (англ. return on equity, ROE) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Показывает отдачу на инвестиции акционеров в данное предприятие.

Нужный уровень рентабельности достигается с помощью организационно-технических и экономических мероприятий. Повысить рентабельность — значить получить больший финансовый результат при меньших расходах. Порог рентабельности — это точка, отделяющая прибыльное производство от убыточного, точка, в которой доходы предприятия покрываю его переменные и условно-постоянные затраты.

Расчет рентабельности: формулы и примеры

Рентабельность предприятия – это комплексное, «синтетическое» понятие, основанное на нескольких основных показателях: рентабельность активов, собственного капитала, продаж и себестоимости. В статье – формулы и примеры расчета рентабельности предприятия.

Используйте пошаговые руководства:

  • Excel для финансового директора
  • Управленческий учет в вашей компании
  • Подведение итогов полугодия

Ключевым мерилом эффективности предприятия всегда является прибыль, без нее компания терпит убытки, расходует накопленную прибыль, проедает вложенный капитал, теряет активы. Убытки – это однозначный сигнал о неэффективности предприятия. Однако, если у компании есть прибыль, это не всегда следствие ее эффективной работы. Прибыль может быть обусловлена и внешними причинами, например, рост инфляции, повысил номинальный размер прибыли относительно предыдущего отчетного периода при том же уровне физических отгрузок. Или же прибыль обеспечена распродажей активов, что также не говорит о высокой эффективности компании.

Мерилом эффективности, которое, в том числе, дает возможность сравнивать компании, команды менеджеров и даже сотрудников, а также отслеживать эффективность в динамике является рентабельность. Рентабельность — это расчетный критерий для целого ряда факторов бизнеса, вычисляемый по следующей общей схеме: делением показателя дохода на фактор, для которого рассчитывается значение рентабельности. В качестве показателя дохода может выступать чистая или операционная прибыль, а в качестве фактора – активы, продажи, собственный капитал и даже расходы на персонал.

Рентабельность предприятия или рентабельность бизнеса – это комплексное, «синтетическое» понятие, основанное на нескольких основных показателях:

  1. Рентабельность активов.
  2. Рентабельность собственного капитала.
  3. Рентабельность продаж.
  4. Рентабельность себестоимости.

В этот список можно добавить и другие существующие показатели рентабельности, и это сделает оценку более точной и подробной, но в первом приближении следует ограничиться указанными четырьмя.

Скачайте и используйте в работе:

Рентабельность по видам экономической деятельности

Отчет о показателях рентабельности

Основные показатели рентабельности предприятия для расчета

Рентабельность активов (ROA) – показатель эффективности использования активов в распоряжении предприятия. Низкое значение ROA может указывать на недостаточно высокий уровень генерируемой чистой прибыли или избыточность активов, присутствие на балансе неиспользуемых активов.

Формула расчета рентабельности активов предприятия:

ROA = ЧП / А,

где ЧП – чистая прибыль за отчетный период;

А – средняя стоимость активов за отчетный период.

Рентабельность собственного капитала (ROE) – позволяет оценить, насколько эффективно используются вложенные в предприятие средства собственника.

Формула расчета:

ROE = ЧП / СК,

где ЧП – чистая прибыль за отчетный период;

СК – средняя величина собственного капитала за отчетный период.

Рентабельность продаж (ROS) – показывает, насколько эффективна реализация продукции при данном уровне цены. Мы анализируем долю операционной прибыли в составе выручки компании, сколько прибыли содержит в себе каждый рубль выручки предприятия.

Формула расчета:

ROS = ОП / В

ОП – операционная прибыль за отчетный период или прибыль от продаж;

В – выручка за отчетный период.

Рентабельность себестоимости (ROTC) – показатель, который позволяет определить сколько прибыли принесет каждый рубль, вложенный в производство.

ROTC = (ПР / ПС) * 100%,

где ПР – прибыль от продаж;

ПС – полная себестоимость.

Как оценивать и анализировать показатели рентабельности бизнеса

Анализ показателей рентабельности может вестись по нескольким направлениям:

1. Бенчмаркинг (от англ. Benchmarkin) – сопоставление или сравнение с доступными внешними данными, с эталоном. Данный процесс очень важен для того чтобы оценить свой статус относительно конкурентов и «лучшей практики» (best practice) на рынке, чтобы понимать насколько эффективно ведется деятельность предприятия. Бенчмарк – это значение аналогичного показателя для сравнения с собственным.

Таким бенчамарком для рентабельности активов должны быть отраслевые значения, значения лидера или лидеров в отрасли, значение рентабельности основного конкурента.

Бенчмарком для рентабельности собственного капитала обязательно будет банковский депозит и инфляции, потому как нет смысла вкладывать деньги, в компании которая приносит доход ниже инфляции и банковского депозита.

Для рентабельности продаж большое значение будет иметь внутренний бенчмаркинг, когда аналитики будут сравнивать между рентабельность разных продуктов или групп продуктов, чтобы оценивать, ранжировать или отбирать наиболее эффективные виды продуктов среди имеющегося ассортимента.

2. Не менее важным, чем сравнение с эталоном и аналогами является изучение динамики показателя. Положительная динамика, что очевидно, говорит об улучшении рентабельности показателя, отрицательная – требует внимания, и, если отрицательная динамика устойчива – дает повод задуматься об оптимизации затрат или о применении мер по стимулированию использования ресурсов.

3. Третье направление – это анализ соответствия нормативу. Норматив может выбираться равным среднеотраслевому значению, значению рентабельности лидера отрасли или желаемое целевое значение для собственников бизнеса. Сюда же можно отнести и план-факт анализ.

Пример расчета рентабельности предприятия по формулам

Для лучшего понимания приведем условный пример расчета рентабельности предприятия и анализа отдельных показателей. Предположим, у аналитиков стоит задача провести анализ рентабельности бизнеса компании А. Для этого были собраны данные:

  • по этой компании,
  • данные по компании лидеру отрасли – компании Альфа,
  • данные единственной компании-конкуренту в регионе – компании Б.

Также были собраны и проанализированы отраслевые показатели, а все данные сведены в таблицу 1.

Таблица 1. Данные для примера расчета рентабельности предприятия

Компания А

Показатель

По балансу

Предыдущий год

1 год

2 год

3 год

Прибыль от продаж

стр. 2200 Форма 2

Выручка

стр. 2010 Форма 2

Полная себестоимость

сумма стр.2120, 2210 и 2220 Форма 2

Чистая прибыль

стр.2400 Форма 2

Собственный капитал

стр. 1300 Форма 1

Активы

стр. 1600 Форма 1

Компания Б

Показатель

По балансу

Предыдущий год

1 год

2 год

3 год

Прибыль от продаж

стр. 2200 Форма 2

Выручка

стр. 2010 Форма 2

Полная себестоимость

сумма стр.2120, 2210 и 2220 Форма 2

Чистая прибыль

стр.2400 Форма 2

Собственный капитал

стр. 1300 Форма 1

Активы

стр. 1600 Форма 1

Компания Альфа

Показатель

По балансу

Предыдущий год

1 год

2 год

3 год

Прибыль от продаж

стр. 2200 Форма 2

Выручка

стр. 2010 Форма 2

Полная себестоимость

сумма стр.2120, 2210 и 2220 Форма 2

Чистая прибыль

стр.2400 Форма 2

Собственный капитал

стр. 1300 Форма 1

Активы

стр. 1600 Форма 1

Ниже приведены сведенные в таблицу результаты анализа (таблица 2).

Таблица 2. Сравнение показателей рентабельности

Показатель

Предыдущий год

1 год

2 год

3 год

Компания А

Рентабельность продаж

31,0%

32,3%

33,3%

36,6%

Рентабельность себестоимости

47,0%

47,6%

50,0%

57,7%

Рентабельность активов

6,5%

5,9%

6,8%

8,5%

Рентабельность собственного капитала

13,9%

14,3%

16,0%

20,0%

Компания Б (конкурент)

Рентабельность продаж

33,0%

31,8%

32,7%

29,3%

Рентабельность себестоимости

46,1%

46,7%

48,5%

41,5%

Рентабельность активов

5,7%

5,4%

5,5%

5,5%

Рентабельность собственного капитала

18,1%

18,8%

17,8%

17,8%

Компания Альфа (лидер отрасли)

Рентабельность продаж

42,0%

43,5%

50,9%

55,0%

Рентабельность себестоимости

57,3%

57,9%

57,1%

63,8%

Рентабельность активов

7,2%

7,4%

8,2%

9,4%

Рентабельность собственного капитала

35,0%

35,9%

43,2%

51,4%

Среднеотраслевые значения

Рентабельность продаж

33,0%

33,3%

32,7%

32,4%

Рентабельность себестоимости

42,7%

43,5%

50,9%

55,0%

Рентабельность активов

3,8%

4,2%

4,4%

4,7%

Рентабельность собственного капитала

9,9%

9,8%

10,2%

11,0%

Как можно видеть по результатам анализа, исследуемая компания выглядит лучше среднего по отрасли и своего конкурента по рентабельности продаж, но отстает от лидера. Зная, насколько больше компания-лидер нашей компании по активам, можно предположить, что «Компания Альфа» имеет лучшую технологию или серьезно экономит на масштабе, за счёт чего добивается лучшего значения рентабельности продаж.

Рентабельность активов также лучше среднеотраслевых показателей и показателей конкурента и уступают лидеру.

По показателю рентабельности собственного капитала анализируемая компания уступает и лидеру, и конкуренту, превосходя правда среднеотраслевой уровень. Возможно это связано с тем, что и лидер, и конкурент активно используют финансовый рычаг.

Рассмотрим динамику показателей рентабельности по анализируемой компании (таблица 3).

Таблица 3. Динамика показателей рентабельности (прирост в процентах)

Показатель

1 год

2 год

3 год

Рентабельность продаж

1,3%

1,1%

3,3%

Рентабельность себестоимости

0,6%

2,4%

7,7%

Рентабельность активов

-0,6%

0,9%

1,8%

Рентабельность собственного капитала

0,4%

1,7%

4,0%

Рентабельность продаж

-1,2%

0,8%

-3,3%

Рентабельность себестоимости

0,6%

1,8%

-7,0%

Рентабельность активов

-0,3%

0,1%

0,1%

Рентабельность собственного капитала

0,7%

-1,0%

0,0%

Рентабельность продаж

1,5%

7,4%

4,1%

Рентабельность себестоимости

0,6%

-0,8%

6,7%

Рентабельность активов

0,2%

0,8%

1,2%

Рентабельность собственного капитала

0,9%

7,3%

8,2%

Рентабельность продаж

0,3%

-0,6%

-0,3%

Рентабельность себестоимости

0,8%

7,4%

4,1%

Рентабельность активов

0,4%

0,2%

0,4%

Рентабельность собственного капитала

-0,1%

0,4%

0,8%

Из таблицы видно, что анализируемая компания (компания А) устойчиво наращивает динамику своих показателей со второго года, при этом динамика рентабельности продаж и рентабельности активов превосходит темпы конкурентов, лидера и среднеотраслевые.

По рентабельности собственного капитала «Компания А» уступает только лидеру – «Компании Альфа».

Анализ соответствия принятому целевому нормативу рентабельности приведен ниже (таблица 4).

Таблица 4. Отклонение годовых значений показателей рентабельности компании А от норматива.

Показатель

Норматив

1 год

2 год

3 год

Рентабельность продаж

33,50%

-1,2%

-0,2%

3,1%

Рентабельность себестоимости

55%

-7,4%

-5,0%

2,7%

Рентабельность активов

8%

-1,6%

-0,7%

1,0%

Рентабельность собственного капитала

16%

-1,7%

0,0%

4,0%

Данная таблица показывает, что целевого норматива, заданного в стратегии компании, менеджмент достиг только к 3ему году.

Важно помнить

Рентабельность продаж лучше иллюстрирует рентабельность бизнеса в некапиталоемких отраслях, таких как услуги, чем рентабельность активов.

Рентабельность активов сильно зависит от отрасли, в которой работает компания, так в капиталоемких отраслях она традиционно может быть низкой, в то время как в сфере услуг, наоборот, очень высокой, также фактором, оказывающим влияние на рентабельность активов, является оборачиваемость активов, как, например, в розничной торговле. Кроме того, при расчете рентабельности используют данные баланса, которые в следствии инфляции и других причин могут отличаться о реальной рыночной оценки активов, что может искажать реальное значение показателя.

При расчете рентабельности активов в формуле используются все активы, имеющиеся в компании, а не только те, которые инвестировали собственники, поэтому он не так интересен инвесторам, но интересен заемщикам.

Методические рекомендации по управлению финансами компании

  • Главное в работе Финансового директора в 2018 году

Расчет рентабельности

Костюченко Н.С., генеральный директор ООО «Риск-Консалт»

Чтобы рассчитать рентабельность своего бизнеса не обязательно знать финансы — достаточно логики и исходных данных.

Рентабельность – характеристика финансового состояния компании, позволяющая оценить способность приносить прибыль на вложенные средства. Рентабельность вычисляется как прибыль, приходящаяся на единицу вложенных средств.

Рентабельность является обобщающим показателем деятельности предприятия с точки зрения соотношения затрат и результатов. На конечный результат влияют две составляющие: внутренние организационно-экономические факторы и внешние рыночные условия. Первая составляющая включает в себя изменения производительности труда, технических характеристик производства, способа его организации, т. е. все то, что зависит от самого предприятия. Вторая составляющая включает в себя, с одной стороны, цены на ресурсы (рабочую силу, сырье, материалы, топливо, энергию и т. п.), которые предприятие использует для производства/реализации продукта, а с другой – цены на изготовляемый/приобретаемый продукт, которые могут изменяться от соотношения спроса и предложения на рынке.

При анализе стоимости произведенной/реализованной продукции в текущем году следует учитывать как изменение объема прироста произведенной/реализованной продукции, так и изменение цен на нее, а также изменение ассортимента выпускаемой продукции. В затратах (издержках производства) следует учитывать: изменение объемов производства, изменение цен на ресурсы, изменение норм расходования ресурсов на производство единицы продукта и изменение ассортимента выпускаемой продукции. В качестве основного показателя экономической эффективности текущих издержек (потребления ресурсов) можно использовать показатель затрат на 1 руб. произведенной или реализованной продукции.

В качестве факторов, влияющих на уровень и динамику показателя издержек, могут быть выделены и частные показатели использования (применения) ресурсов живого труда и средств труда. Рост и развитие предприятия тесно связаны с выработкой и реализацией стратегии и тактики управления процессом формирования, увеличения и распределения рентабельности.

Росту рентабельности предприятия содействует манипулирование тремя важнейшими показателями: ускорением товарооборота, уменьшением массы издержек, увеличением нормы рентабельности путем повышения цен. На западном рынке считают, что долгосрочная рентабельность компаний зависит от значительно большего числа факторов (более 30), характеризующих состояние конкурентной ситуации, ситуации на рынке производителя, текущей экономической конъюнктуры и т.д. Поэтому важно в процессе анализа рентабельности не упустить из виду и ряд других важных факторов: капиталоемкость, относительное качество продукции (услуг), долю предприятия на рынке, производительность труда.

Между целями развития предприятия и факторами, их определяющими, существует тесная связь. Если целью является обеспечение потребности в накоплениях на производственное развитие, тогда важнейшими факторами выступают структура реализации товаров и услуг, уровень торговых надбавок, цены реализации, объем, структура и эффективность использования ресурсного потенциала, размер рентабельности. Если цель — обеспечение устойчивого положения предприятия, то она достигается на основе обеспечения устойчивых отношений с поставщиками, банками и другими контрагентами (количество проданных товаров, цена единицы товара) и достаточного размера рентабельности. Если целью является удовлетворение интересов собственника имущества, то важнейшими факторами, обеспечивающими ее достижение, становятся объем собственных и привлеченных оборотных средств и эффективность их использования, а также размер рентабельности.

Если предприятие в качестве первоочередной цели определяет обеспечение социального потребления и социального развития коллектива, то основными факторами, которые должны быть использованы для ее достижения, выступают издержки обращения, численность и состав используемых трудовых ресурсов, меры государственного регулирования (нормы и нормативы отчислений в различные фонды социальной защиты населения, минимальная заработная плата, минимальный прожиточный уровень и т. п.), уровень рентабельности.

Все вышеназванные цели и факторы сами находятся в тесной взаимосвязи. Важно, чтобы все мероприятия, проводимые предприятием по росту рентабельности (при использовании всех возможностей), способствовали достижению важнейших целей развития предприятия. При анализе рентабельности рассчитываются следующие коэффициенты:

• Рентабельность реализации – это отношение прибыли от реализации к сумме выручки от реализации за период.

Для вычисления используются показатели:

  • прибыль от реализации за период = стр.050 Формы № 2,
  • сумма выручки от реализации за период = стр.010 Формы № 2,
  • сумма себестоимости за период = стр.020 Формы № 2.

Норматив для торговли:- 0 – 0,3
Норматив для промышленности:- 0 – 0,4

При анализе коэффициентов рентабельности необходимо проанализировать структуру выручки организации и себестоимости ее продукции. На величину выручки влияют объективные и субъективные факторы.

Объективные делятся на внутренние и внешние. Внутренние – это объём производства, уровень издержек, качество продукции, ритмичность выпуска, ассортимент (в производстве), ритмичность отгрузки, своевременное оформление документов, оптимальные формы расчётов (в обращении). Внешние – ситуация на рынке сырья, материалов, полуфабрикатов, объём производства в своей компетенции, качество по сравнению с аналогами других предприятий, ритмичность поставок (в производстве), сроки документооборота, соблюдение условий договоров, оптимальность формы расчётов (в сфере обращения). Кроме того, могут быть дополнительные расходы, вызванные: нарушениями сроков поставки материалов и других ресурсов, ошибками в транспортном обеспечении, несвоевременной оплатой.

К субъективным факторам относятся: факторы морального плана, политическая обстановка на рынке, сфера деятельности и заказанная в правильном агентстве реклама — рекламный-код.рф. Как правило, выручка от реализации продукции основана на объёме реализации продукции исходя из цен без НДС, акцизов, торговых и сбытовых скидок, без таможенных пошлин и тарифов.

Затраты на производство и реализацию продукции состоят из стоимости используемых в производстве продукции сырья, материалов, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, прочих расходов по эксплуатации, и внепроизводственных затрат. Затраты на производство и реализацию продукции объединяются в пять групп: материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация основных фондов и прочие затраты.

• Рентабельность активов – это отношение чистой прибыли за период, к величине активов за период.

Для вычисления используются показатели:

  • чистая прибыль за период = стр.190 Формы №2,
  • активы за период (валюта баланса) = стр.300 Формы №2.

Рентабельность активов показывает способность активов компании генерировать прибыль. Другими словами, это индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Кроме того, рентабельность активов (капитала) показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении активов.

Норматив для торговли — 0 – 0,05
Норматив для промышленности — 0 – 0,1

• Рентабельность оборотных активов — это отношение чистой прибыли за период к оборотным активам за период.

Этот показатель отражает эффективность использования оборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы предприятия. Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

Норматив для торговли — 0 – 0,08
Норматив для промышленности — 0 – 0,2

• Рентабельность инвестиций — это отношение чистой прибыли за период к собственным средствам и долгосрочным пассивам за период.

Для вычисления используется:

  • среднее значение собственных средств и долгосрочных пассивов по данным за период = Собственные средства (стр.490 Формы №1) + Долгосрочные пассивы (стр.590 Формы №1) за период.

Норматив для торговли — 0 – 0,07
Норматив для промышленности — 0 – 0,16

• Рентабельность собственных средств (собственного капитала) – это отношение чистой прибыли за период к собственным средствам за данный период. Показывает отдачу на инвестиции акционеров, с точки зрения учетной прибыли.

Норматив для торговли — 0 – 0,06
Норматив для промышленности — 0 – 0,2

В настоящее время остается спорным вопрос, какие показатели принимать в расчет рентабельности от реализации – выручку или себестоимость, чистую прибыль или выручку. Если исходить из того, что порог рентабельности (Вгеак-еvеn Роint) — это объем операций, при котором совокупный доход равен совокупным издержкам, т.е. это точка нулевой прибыли или нулевых убытков, а прибыль уже заложена в выручке от реализации, то целесообразно считать рентабельность от реализации как отношение прибыли от реализации не к выручке, а к себестоимости, в целях избежания занижения показателей рентабельности. Кроме того, целесообразно включать в расчет не чистую прибыль, а прибыль после налогообложения, так как в чистую прибыль может быть включена прибыль не только от основной деятельности, но также от внереализационной и от операционной.

Пример

Исходные данные:
Выручка = 100 млн руб.
Себестоимость = 70 млн руб.
Коммерческие расходы = 1,2 млн руб.

Расчет:
Прибыль от реализации = 100-70-1,2 = 28,8 млн руб.
Рентабельность от реализации = Прибыль/Выручка = 28,8/100 = 0,288 = 28,8%.
Рентабельность от реализации = Прибыль/Себестоимость = 28,8/70 = 0,41 = 41%.

Как видно из примера, в первом случае рентабельность получается ниже, чем во втором, так как в выручку уже включена прибыль от реализации.

Рекомендуемое значение коэффициента рентабельности продаж – от 10 до 40.

Расчет рентабельности заслуживает особого внимания в российских условиях. В связи с высокой ставкой налога на прибыль (по состоянию на 01.09.2009 г. налог на прибыль составляет 20%), налогоплательщики занимаются оптимизацией налогообложения. Кроме того, в ряде случаев прибыль увеличивается за счет необоснованного увеличения цен. В результате, невозможно оценить эффективность деятельности заемщика только на основании того, что показывает рентабельность. Дополнительные показатели эффективности деятельности организации рассмотрены далее.

Для оценки доходности компании целесообразно:

  • проследить динамику соотношения себестоимость/выручка;
  • проанализировать, за счет чего получена чистая прибыль (за счет основной деятельности или за счет прочих доходов);
  • проанализировать структуру управленческих, коммерческих, операционных, внереализационных и прочих расходов;
  • сопоставить выручку с кредитовыми оборотами по 62 счету «Расчеты с покупателями и заказчиками» и поступлениями на 51 счет;
  • очистить выручку от доли взаимозачетов при расчете рентабельности от реализации;
  • проанализировать, за счет чего происходит снижение/увеличение рентабельности от продаж. Слишком высокая рентабельность продаж может возникнуть в связи с большой наценкой на товар/услугу или установление необоснованно высокой цены товара, что является негативным фактором при оценке платежного риска. Рост рентабельности продаж является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции или снижения затрат на производство при постоянных ценах.

Уменьшение свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т. е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

Пример расчета рентабельности

Как же определить, насколько рентабельный бизнес? Во-первых, нужно понимать, что если компания не работает в таких отраслях как газ, нефть, драгоценные камни или строительство бизнес-центров, рентабельность будет в диапазоне 15 до 35% годовых.

Такая отрасль, как грузоперевозки, в принципе, подвержена «убыткам». Торговые компании получают маржу в 10-15%. Производство тоже не снимает больших сливок – до 25% годовых.

Приведем пример расчета рентабельности компании, которая занимается лесопереработкой, а именно – производством доски.

Для начала разделим затраты на постоянные и переменные. Далее определим максимальную мощность оборудования, количество смен и рабочих. Расходы считаем исходя из максимальной загрузки производственных мощностей:

Одна смена – 8 часов – 15 человек.
Стоимость 1 куб. сырья – 6 тыс.руб.
Мощность распиловочного станка – 3000 куб./мес., из них 50% отходов. Из 3000 куб. получается 1500 куб./мес. готового сырья.
Мощность сушки – 750 куб./мес. Цикл сушки 14 дней. Итого 1500 куб./мес.
Цена реализации — за 1 куб. сушеной доски 15 тыс. руб.

Расходы:

Закупка сырья

переменные

6 000 * 3 000 = 18 000 000

Исходя из максимальной загрузки

Аренда офиса

постоянные

55 000

Аренда базы

постоянные

100 000

Заработная плата

постоянные

225 000

При сдельной системе оплаты труда рассчитывается исходя из загрузки. Включая «серую» з/п.

Налоги с минимального фонда оплаты труда (10 т.р. в месс.)

постоянные

10 000*43%*15=64 500

13% — подоходный налог
30% — ФСС, ПФ и т.д.

Коммуникации

переменные

110 000

Исходя из максимальной загрузки

РКО

постоянные

5 000

Расчетно-кассовое обслуживание

Заточка фрез

переменные

15 000

Запасные фрезы

постоянные

60 000

Клей

переменные

100 000

На 1500 куб.

Охрана

постоянные

20 000

ИТОГО

18 754 500

Доходы:

FILED UNDER : Бухгалтерия

Submit a Comment

Must be required * marked fields.

:*
:*